[리포트] 네페스아크 - 꾸준한 성장에 글로벌 고객사까지

-동사는 패키징 업체인 네패스의 자회사로 OSAT 공정 중에서도 테스트를 전문적으로 담당하고 있으며 자회사가 턴키 수주를 받아 테스트하는 PMIC와 DDI 외에도 AP와 RF의 테스트 사업 또 한 영위하고 있음

-동사는 국내 고객사의 주요 테스트 업체로써 자회사가 패키징하는 PMIC와 DDI의 매출 비중이 대부분이었으나 고객사로부터 AP 테스트 수주 물량과 동사의 CAPA가 확대 되며 AP 테스트 비중도 꾸준히 증가하여 PMIC와 DDI 외 다른 제품들의 비중이 20%를 상회할 것으로 전망됨

-올해 연간 매출액과 영업이익은 각각 YoY로 68.1%와 235.9% 성장하며 1,140억원과 291억 원 기록할 것으로 전망되고, 내년에는 1) 국내 고객사향 본업의 성장과 2) 해외 고객사향 매출 시작으로 매출액 1808억원과 영업이익 498억원(OPM 27.6%) 기록할 것으로 전망

-동사는 내년 국내 고객사향 테스트 설비 투자를 공시하였으며 995억의 투자금액을 AP, PMIC, RF 투자하여 국내 고객사향 매출은 내년에도 외형 성장을 이어갈 것으로 보임

-모회사인 네패스는 올해 FO-PLP 패키징을 통과하고 내년부터 본격적으로 매출이 발생할 것으로 예상되고, FO-PLP 테스트를 담당하는 동사 또한 내년부터 매출 발생할 것으로 예상, 현재의 3K 캐파를 연중 가동 시작하며 내년 연간 매출액 200억원 기여할 것으로 예상됨

-FO-PLP 테스트 사업이 반영되기 시작함에 따라 동사의 매출 비중은 국내 고객사향에서 해외 고객사향으로 다변화 되고, 향후 FO-PLP를 적용한 제품군의 확대 혹은 고객사 다변화를 통해 글로 벌 OSAT 업체로 도약할 것으로 전망됨

 

 

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