현명한 투자자(6) - 종목 선정

방어적 투자자의 종목 선정

 

1. 충분한 규모

제조회사들 중에서 실적 변동이 평균보다 심한 소기업들을 투자 대상에서 제외한다.

(소기업들 중에서도 잠재력이 높은 기업이 많지만, 그래도 방어적 투자자에게는 적합하지 않다고 생각함.)

 

2. 매우 건전한 재무상태

제주회사라면 유동비율(=유동자산/유동부채)이 200%이상이어야 한다. 장기부채도 순유동자산(=운전자본) 이하여야 한다. 공익기업이라면 부채가 보통주자본의 2배 이하여야 한다. 

 

3. 이익의 안정성

최근 10년 동안 적자 사례 없음

 

4. 배당의 지속성

최근 20년 이상 연속 배당지급 실적

 

5. 이익의 성장성

EPS 10년 성장률이 33%이상(10년 전 3년 평균 이익과 , 최근 3년 평균 이익을 비교)

 

6. 적당한 PER

PER 15이하(최근 3년 평균 이익 기준)

 

7. 적당한 PBR

PBR 1.5이하. 그러나 PER이 15미만이라면 PBR이 그만큼 더 높아도 된다. 

PER*PBR≤22.5

 

 

공격적 투자자의 종목 선정