만 시간의 법칙

2021. 11.29. IBK투자증권 2021.11.22. 이베스트투자증권 2022.05.11. 신영증권 2022.02. 21. KTB증권 2022.05.12. 현대차증권 2022.05.19. 하나금융그룹 전방 고객사들의 생산둔화와 재료비/운임비 증가로 상반기 실적은 다소 하락하겠지만, 비용 상승분의 판가 전가가 지속되어 왔고, 비용들도 추가적인 상승보다 안정화될 가능성이 높다는 점에서 부정적 비용 구간의 막바지를 통과하고 있다는 판단이다. 반도체 수급문제가 완화되면서 고객 사들인 완성차들의 생산이 증가하여 수요가 회복되고, 판가 인상과 고인치 위주의 믹스 상향 효과는 누적적으로 ASP에 반영될 것이다. 하반기 실적/주가 회복을 기대한다. 한국타이어앤테크놀로지는 금년 1분기에도 추가적으로 한 국에서 3%..

건식 전극 기술은, 테슬라가 멕스웰 인수 등 관련 영상을 공개하면서 원가를 낮추는 기술, 친환경기술로 배터리데이에서 소개하였다.(인수한 멕스웰은 다시 매각했지만, 테슬라와 관련성은 여전해 보인다.) 또 다른 건식 전극 기술을 추구하는 기업은 LG화학, LG에너지솔루션이다. LG에너지 솔루션이 미래 추구하는 기술은 하이티켈, 리튬리치, 코발트 프리, 건식전극이다. 테슬라에 의해 소개되었지만 건식 공정은 이전에도 많이 사용되었고 특히 슈퍼캐패시터에 많이 사용되던 기술이다. 건식 전극 공정은 습식 공정 대비 많은 장점이 있다. 1. 건식이라 - 솔벤트가 필요없다. 바인더에 의해 간단히 만들 수 있다. 2. 두께를 압연을 통해 더 얇게 만들 수 있다. 3. 에너지 밀도를 높이는데 유리하다. -. 하이니켈, 전고..

2018년 1Q부터 2022년 1Q까지 매출 및 영업 이익 한미반도체 매출증가율 및 영업이익증가율 2018년 미중무역 전쟁, 2018년 이후 다운 사이클의 영향으로 영업이익이 낮아진 거 같고. 2019년 아베 반도체 소부장 규제로 2019년은 최악의 영업이익을 달성한 거 같다. 지금 현재 다운되고 있는 건 과연 헤게모니의 붕괴일까? 크게 경쟁사의 참여가 늘어서 수익성 악화가 일어난 것 같지도 않고, 반도체가 필요로 하는 곳은 점점 더 늘어날 것 같은데... https://www.epnc.co.kr/news/articleView.html?idxno=223887 한미반도체, 2분기 매출액 1100억… 전분기대비 74% 증가 - 테크월드뉴스 [테크월드뉴스=노태민 기자] 한미반도체가 2022년 2분기 연결기준 ..

시장의 주도주를 찾기 위한 발칙한 상상 - 공급 측면에서 구조조정에 집중하다. - 수요가 있어야 구조조정의 승리도 의미 있다. - 주도주가 될 떡잎을 알아보는 조건을 찾다. "수요가 회복되는 지를 어떻게 확인할 수 있는지?" 수요가 회복되는지에 대한 확인은 두드러진 매출액 증가로 가능하고 해당 기업이 헤게 모니를 쥘 수 있을 지에 대한 판단은 매출액 증가 이후 바로 영업 이익률이 상승하는 지를 확인하면 되는 것이다. - 헤게모니 보유기간과 주도주 투자기간은 같다. "기업이 언제까지 헤게모니를 보유할지?" 대부분의 산업에서 매출액이 상승하면 고정비 부담이 줄어 이익이 급증하는 영업 레버리지 효과가 발생한다. 헤게모니를 장악한 사업자는 매출증가에 따른 영업레버리지 효과를 모두 차지하게 될 것이고 기대를 뛰어..

코로나 활황을 거의 느끼지도 못했다. 주식 계좌 개설 이후로 가장 많이 들은 말이 어려운 장이라는 거다. 아니면 피크아웃 아니면 선반영.. 22년에 들어서는 장이 진짜 어렵게 느껴졌다. 이렇게 제대로 모른 채로 투자하는 것은 맞지 않다는 생각을 했다. 내가 오롯이 바로 서야 제대로 된 투자의 동지를 만날 수 있다는 생각을 했다. 단편적인 지식의 구멍을 메우고자 투자자산운용사 시험을 쳐야겠다 생각했다. 산넘어 산... 채워야할 구멍이 너무 많아.. 엄두가 안난다. 산업 분석도 해야하고 보고서도 읽어야하고 뉴스도 봐야하는데... 아무것도 못하고 꾸역꾸역 지식들을 때려넣고 있다. 마음은 급하고 일상에서 해야할 일들도 많은데... 수험서를 보는게 점점 무거워지기 시작했다. 공부가 부족한 상태에서 주식을 풀 베팅..

2020년 7월 IRP가입.. 소득 공제를 받기 위해 연금을 추가로 더 가입했다. 그런데 점점 내가 가입한 돈이 없어진다. 더 황당한 것은 내가 뭘 가입한 건지 도무지 모르겠다는 거다. 돈이 없어질 때 없어지더라도..이유는 알아야지. 내가 가입한 연금이 펀드라는 거였다. 주식과 관련이 있는 것인데 주식의 가격이 떨어지니..내 돈도 없어지는 것 같다. 그렇지 주식은..위험한 거랬지.. 근데 뭐 때문에 돈이 없어지는 걸까? 2020년 10월 첫 계좌 개설 소득 공제에 대한 집착.. 연금저축 펀드라는 게 있단다. 10년 불입 완료된 연금 보험이 하나 있고 또 10년이 거의 다 되어가는 연금 보험이 끝나면 세금을 많이 내야하는데.. 연금저축펀드를 들어봐야겠다. 돈을 조금씩 넣으면.. 괜찮겠지? 잃어도 얼마 잃지..

비전환 우선주 우선주의 가치가 유지되려면 먼저 회사에 보통주 배당을 지급할 능력과 의지가 있어야 한다. 보통주 배당이 누락되거나 누락될 위험이 있으면, 우선주도 위험에 처하게 된다. 회사는 보통주 배당을 지급할 때에만 우선주에 대해서도 배당을 지급할 의무가 있기 때문이다. 반면에 우선주에는 채권과 같은 법적 권리도 없고, 주식처럼 높은 수익 잠재력도 없다. 우선주 매수에 적합한 시점은 일시적 역경 탓에 주가가 과도하게 하락했을 때이다.(우선주는 공격적 투자에만 적합하다.) 우선주는 저평가된 경우가 아니면 매수해서는 안된다. 방어적 투자자의 주식투자 주식 선정 4대 기준 1. 충분하지만 과도하지 않게 분산 투자한다. 보유 종목 수를 10~30개로 하라는 뜻 2. 재무구조가 건전한 유명 대기업들 중에서만 선..

# 종목발굴 가이드 어떤 주식을 살 것인가? 1. 좋은 회사 재무구조가 좋은 회사 , 비지니스 모델이 좋음. 이익 성장률이 좋음. 시총대비 순차입금이 100%, 200%가 넘는 회사는 결과가 그닥...판단을 잘못했을 때 안좋을 수 밖에 없다. 2. 싼회사 이익성장률이 20%, per 10초반 이하, 이익성장률이 10%, per 7이하 3. 촉매가 있는 회사 6개월, 1년 이내에 저평가 된 회사가 해소가 되는 회사. 촉매가 발현될 수 있는 회사- 실적(분기실적이 2분기 정도 잘 나와서 시장의 주목을 받을 수 있는 회사 정보를 최초에 취득하는 시작점은 어디인가? 기업공시를 활용한다. 내부자의 매수, 매도 공시를 항상 본다. 내부자들이 매수한 기업 중에서 매수한 이유들을 찾아본다. 유의미한 정보 순서 1. 월..

4Q21 영업적자 기록 한국/인도 공장의 매출 증가에도, 미국 법인 적자와 물류비/인건비 증가로 영업적자 기록. • 부품사 물류 비용 급증: 해외 공장의 경우 주요 부품이 CKD(부품들을 그대로 수출해서 목적지에서 조립하여 판매)방식으로 한국에서 수출되는 경우가 많음. 에스엘은 내부거래 매출 비중이 12% 수준. • 법인세율 197.7%: 세무 조사로 일회성 법인세 증가. 2022년 미국 법인 매출 증가가 성장 동력: 2Q22이후 현대차/기아와 GM의 미국 생산 회복 으로 에스엘 미국 공장 매출도 1조원(+49%YoY) 돌파 전망. GM은 픽업트럭 출시 2분기 이후 가동률 회복 전망 반도체 부족에 대한 주식 시장의 실망이 이어지고 있으나, 상황은 2021년보다 개선. 3월 이후 글로벌 완성차의 월별 생산..

'미래' 이익을 '현재'의 valuation에 반영하는 가장 합리적인 방법이 바로 '과거'의 valuation배수를 적용하는 것이다. - 당장의 손익보다는 cycle에 집중 조선업종은 1)호황과 불황이 주기적으로 반복되는 cycle산업, 2) cycle산업 내에서도 수주와 실제 매출 발생 시점 사이의 시차가 특히나 긴 산업이다. 수주지표는 미래의 매출과 손익을 결정하는 요인이고, 현재의 수익성은 과거 수주분과 현재의 원가 구조가 결합된 산물이다. (대부분의 valuation이 trailing보다는 forward 기준으로 작성) 호황기에는 1)수주 증가에 따른 미래 미출 증가를 기대하고, 2) 선가 인상으로 미래 이익이 매출증가 이상으로 가속되 될 것으로 예상하게 되며3) 수주 잔고 증가로 미래 이익 전망..