만 시간의 법칙

# 종목발굴 가이드 어떤 주식을 살 것인가? 1. 좋은 회사 재무구조가 좋은 회사 , 비지니스 모델이 좋음. 이익 성장률이 좋음. 시총대비 순차입금이 100%, 200%가 넘는 회사는 결과가 그닥...판단을 잘못했을 때 안좋을 수 밖에 없다. 2. 싼회사 이익성장률이 20%, per 10초반 이하, 이익성장률이 10%, per 7이하 3. 촉매가 있는 회사 6개월, 1년 이내에 저평가 된 회사가 해소가 되는 회사. 촉매가 발현될 수 있는 회사- 실적(분기실적이 2분기 정도 잘 나와서 시장의 주목을 받을 수 있는 회사 정보를 최초에 취득하는 시작점은 어디인가? 기업공시를 활용한다. 내부자의 매수, 매도 공시를 항상 본다. 내부자들이 매수한 기업 중에서 매수한 이유들을 찾아본다. 유의미한 정보 순서 1. 월..

투자자가 저지르지 말아야 할 잘못 1. 선전하는 기업의 주식을 매수하지 말라. 투자자의 입장에서 적어도 영업 활동을 시작한 지 2~3년이 지나지 않았거나, 이미 사업 기반을 잡은 기업과는 전혀 다른 분야에서 최소한 1년간 영업이익을 내지 않은 기업에 투자하는 것은 기본적으로 문제가 있다고 생각한다. 신생 기업의 연간 매출액이 100만 달러를 넘지 않더라도 어쨌든 단 몇 푼의 영업이익은 내야한다. 설립된 지 오래된 기업의 모든 주요 사업활동은 현재 진행형으로 이루어진다. 투자자는 이런 기업의 제품을 잘 알고, 매출액과 매출원가, 경영진의 능력 등 사업 활동의 다양한 측면들을 모두 파악할 수 있다. 잘 알려진 기업을 투자 대상으로 고려할 경우 아마도 더욱 중요한 것은 이 기업의 강점과 약점에 대해 정기적으로..

언제 살 것인가? 결정적인 투자 수익이라고 할 수 있는 최대의 이익에 근접하기 위해서는 매수 타이밍에 대해서도 충분히 고려해야 한다. 경기 상황, 금리변동과 같은 문제들을 전부 점검한 뒤 경제 상황 전반이 크게 악화되지 않을 것으로 예상되면 사고 싶은 주식을 매수하라는 최종 결론을 내릴 것이다. 그러나 미래의 경기 흐름을 예측하고자 하는 인간의 경제적 지식 수준을 감안할 때 이런 방식을 실제 상황에 적용한다는 것은 사실상 불가능하다. 전통적인 방식에 따른 단기적인 경제 전망이 적절한 매수 타이밍을 결정하는 올바른 방법이 아니라면 매수 타이밍은 어떻게 정해야하는가? 성장주 그 자체의 본질적인 성격에서 찾을 수 있다. 매수 타이밍이라는 관점에서 봤을 때 신제품이나 신기술 개발 단계에서 가장 세밀하게 들여다 ..

어떤 주식을 살 것인가: 투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트 포인트1. 적어도 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 가지고 있는가? 기업의 순이익이 일시적으로 호전되는 경우 원가 관리를 개선해 영업 비용을 줄이게 되면 단기적으로 순이익이 증가하는 효과가 나타난다. 매출액 성장이 멈춘 뒤 갑자기 상황이 바뀌어 한두 해 정도 매출액이 크게 증가할 때 나타난다. 아무리 뛰어난 성장 기업이라도 매출액의 증가는 매년 점진적으로 늘어나기보다는 불규칙적으로 들쭉날쭉하면서 증가하게 된다. 매출액 성장률은 한 해 단위로 끊어서 판단해서는 안되며, 여러 해를 하나의 단위로 묶어서 분석해야 한다. 향후 몇 년간뿐만 아니라 그 이상의 상당한 기간 동안 평균적인 기업의 ..

주식 전반 * 같은 업종의 비슷한 회사에 비해 이 회사의 주가수익비율은 높은가? 아니면 낮은가? * 기관투자자의 보유 비중은 어떤가? 보유 비중이 낮을수록 좋다. * 내부자들이 주식을 매입하고 있는가? 회사가 자사주를 매입하고 있는가? 둘 다 긍정적인 신회다. * 지금까지 이익 성장 실적은 어떠한가? 이익은 단발성인가, 지속성인가? * 회사의 대차대조표가 건전한가, 아니면 취약한가? (부채 비율) 재무 건전성 등급은 어떠한가? * 현금 보유량은 어떠한가? 저성장주 * 저성장주는 배당이 중요하므로(배당이 아니라면 보유할 이유가 없다) 배당이 항상 지급되었는지, 꾸준하게 증가했는지 확인하라. * 가급적이면 배당이 이익에서 차지하는 비중도 확인하라. 배당 비중이 낮다면 앞으로 어려운 상황이 닥쳐도 대처할 여유..

매출액에서 차지하는 비중 특정 제품 때문에 어떤 회사에 관심을 갖게 될 경우, 이 제품이 해당 회사에서 차지하는 비중을 확인하라. 주가수익비율(PER) 공정하게 평가된 회사의 주가수익비율은 회사의 성장률과 같다. 성장률이란 이익성장률을 말한다. 코카콜라의 주가수익비율이 15라고 하면 이 회사가 15%로 성장할 것으로 기대된다는 뜻이다. 주가수익비율이 연성장률보다 낮다면 그 주식은 헐값이 된다. 연성장률이 12%인 회사의 주가수익비율이 6이라면 이 주식은 아주 매력적인 종목이 된다. 일반적으로 주가수익비율이 연성장률의 절반이면 매우 유망하며, 연성장률의 2배라면 매우 불리하다. 보고서에서 연간 이익을 찾은 뒤, 연간 이익증가율을 계산하면 된다. 이렇게 하면 현재 주가가 얼마나 적절한 것인지 판단할 수 있다..

최준철식 가치 투자란 무엇인가? Growth 종목의 선택 프로세스 : Growth란? High Quality 주식의 개념 종목을 고를 때 사용하는 필터링(요소, 순서 다 중요함) 비즈니스 퀄러티 ↓ 성장잠재력 ↓ 경영진 ↓ 가격 ↙ ↘ Buy Now Wait& Buy 1. 비즈니스 퀄러티 경마의 예를 들면 말의 품종이 좋아야 여러 번 우승할 수 있다. 아라비아 종은 품종이 좋아 성질,체력, 수명과 같은 면에서 우승할 가능성이 높다. 사업도 이와 마찬가지로 어떤 회사들은 조금만 자본을 투입해도 많은 자본을 만들어낼 수 있고 또, 다른 회사들보다 협상력이 강해서 마진을 많이 남길 수도 있다. : 비즈니스 퀄러티-가장 중요 왜냐하면 비즈니스 퀄러티는 말의 품종처럼 잘 안바뀐다. 타고난 품종을 바꿀 수 없듯이 ..

회사가 지속적인 번영과 성장을 가속화하기 위해 어떤 일을 하고 현 상황에 비추어 전망을 어떻게 기대할 수 있을지를 최대한 파악하는 작업이 필요하다. 이것이 바로 ‘스토리’파악이다. 자산주는 예외가 되겠지만(자산주의 경우는 부동산, 석유 매장량, 방송국 등의 가치를 남들이 알아줄 때까지 느긋하게 기다리면 된다.) 한 회사의 이익이 증가하려면 무엇인가 역동적인 움직이 일어나야 한다. 좀 더 구체적으로 어떤 움직임인지에 대해서도 짐작해볼 수 있다면 그만큼 해당 회사의 스토리를 쉽게 파악할 수 있다. 해당회사에 대한 보고서나 짧은 논평에서도 전문가의 관점에서 본 스토리가 어느 정도 담겨 있지만, 투자자 스스로 회사나 업종에 대해 강점을 보유하고 있다면 직접 자세한 스토리를 만들어 낼 수도 있다. 주식을 매수하기..

절대 잃지 않는 종목을 고르는 법 1. 잘 아는 종목을 선정해라. 2. 경제적 해자가 있는가? 경쟁 우위가 있는 종목인가? 3. 재무구조가 탄탄한 지 확인해라. 4. 안전마진 확보, 할인된 가격에 사라. 5. 분산 투자를 하라. 6. 투자 이후 팔로우업하라. https://youtu.be/adhOIPJOTYI https://youtu.be/yN-7h9OfU9g 장이 오르지 않을 때, 장이 별로 안빠지는데 내가 고른 종목만 엄청 빠질 때, 내가 나름의 근거로 선택한 종목이 끝없이 빠질 때... 내가 잘한 선택인가 고민에 빠지게 된다.. 내가 너무 비싸게 산 건 아닌가.. 내 투자 아이디어는 올바른가.. 고민스러운 날들이 참 많다.. 어렵다..

회사의 가치를 결정하는 요소가 무엇이며, 오늘보다 내일 가치가 올라가는 이유가 무엇이냐는 것이다. 이론적으로 여러 가지 요인으로 설명할 수 있겠지만, 결국 결론은 이익과 자산으로 귀결된다. 따로는 주가가 회사의 가치를 따라가는 데 몇 년이 걸리기도 하고 하락한 후 회복하기까지 너무 오랜 시간이 걸려서 투자자들을 회의에 빠뜨리기도 한다. 그러나 진정한 기치는 강상 승리한다. 주식이란 복권이 아니라 회사의 일부에 대한 소유권이다. 이익과 자산을 조금 다르게 생각해볼 수도 있다. 내가 주식이라면 내가 올리는 이익과 내가 보유하는 자산에 따라 사람들이 지급하려는 금액이 달라진다. GM을 평가하는 것처럼 나 자신을 평가해보면 실제로 주식을 조사하기에 앞서 유익한 연습이 된다. 그 과정에서 주식에 대한 조사 요령을..